EN EL DINERO / No hay Mexico's moment, pero llegan los extranjeros
| Autor | Joel Martínez |
El rally ganador de los activos financieros mexicanos (bonos en pesos, bonos en dólares, tipo de cambio y bolsa mexicana) se ha sostenido durante 2019; incluso ha alcanzado niveles sorpresivos, para muchos.
El activo financiero que más rezagado está en este boom es la bolsa, en este caso el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC).
La parte medular de este auge financiero son tres factores:
-
- La ola de políticas monetarias y fiscales laxas en el mundo.
-
- Los miedos de Banxico que lo llevan a mantener una política monetaria extremadamente restrictiva, con una fiscal por parte del Gobierno del mismo corte.
-
- Los portafolios extranjeros que buscan rendimiento en países con los equilibrios macro en el cual México es uno de los primeros lugares en los emergentes, además de tener la moneda más líquida en esta categoría.
En noviembre, diciembre y enero el precio del dólar tan alto y tasas de bonos por las nubes atrajeron carretadas de dólares a México.
De hecho, según estimaciones de Banxico, de noviembre a marzo han entrado 7 mil millones de dólares al mercado de bonos con tasas en pesos.
Esto ha desplomado las tasas de dos a 40 años en los llamados bonos "M".
Recientemente, el banco central ha extremado sus miedos y remarca que no bajará su tasa de referencia, al parecer antes de junio.
Al menos eso queda claro en los siguientes eventos:
- El Comunicado de Política Monetaria del 28 de marzo.
- La presentación en Londres del subgobernador Javier Guzmán: "Mexico´s monetary policy under current economic and financial conditions."
- La comparecencia del Gobernador Alejandro Díaz de León en el Senado el día de ayer.
El efecto: nos "siguen bañando de dólares" en todos los activos financieros locales.
El mercado de futuros de monedas del mercado de Chicago acumula semanas con apuestas de casi 4 mil millones de dólares a favor del peso y en contra del dólar.
Desde 2013 no había tanta confianza en el peso por parte de los extranjeros.
De todas las monedas que cotizan en Chicago, en la única que hay largos o apuestas contra el dólar es en el peso mexicano.
En las restantes, todas las apuestas a favor del dólar y en contra de las monedas locales: dólar canadiense, dólar australiano, dólar neozelandes, libra, euro, franco suizo y real brasileño.
Incluso un operador me comentó que con tasas tan altas en pesos, Banxico "regala dinero" a los extranjeros.
Con estas tasas, el tipo de cambio pronto llegará a 18.50 pesos por dólar.
La Reserva Federal ya...
Para continuar leyendo
Solicita tu prueba