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EN EL DINERO / ¿Dólar sin piso?

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Vincent
AutorJoel Martínez

Por fin, la realidad de la balanza de pagos se está imponiendo para que el precio del dólar baje, y lo seguirá haciendo, aunque aún no se sabe hasta qué nivel.

En México, contablemente sobran dólares, por eso Banxico puede engordar sus reservas internacionales.

Los apostadores contra el peso "han mordido el polvo" y tendrán que tomar sus pérdidas que, por cierto, serán cuantiosas.

Todo esto se había advertido en esta columna en diversas ocasiones: el 23 de enero del 2014, "¿Hay que comprar dólares?; el 6 de marzo, "Dólar desinflándose", y el 27 de marzo, "Manoseo burdo de monedas".

De hecho, ya es notable que en los mercados de futuros las apuestas contra el peso han desaparecido y ahora acumulan saldos a favor, en el sentido de una mayor revaluación de nuestra moneda.

Apenas el 28 de enero del 2014 el mercado de futuros del peso en Chicago registraba un saldo de mil 323 millones de dólares de apuestas contra el peso, es decir, desafiando a una devaluación mayor.

Hoy, el último dato registra mil 840 millones de dólares, pero ahora es en favor de la divisa mexicana, porque el dólar baja de precio ¡sólo cuatro meses después!

La caída del precio del billete verde o una revaluación del peso es un proceso que puede seguir y aún no vemos el piso de la cotización.

¿Por qué?

Pues debido a varios factores:

La futura aprobación de las leyes secundarias de las reformas estructurales, la estabilidad de las tasas en Estados Unidos gracias a Yellen, además de la alta posibilidad de un Quantitative Easing (QE) en la zona del euro (ver Columna En el Dinero del 8 de mayo: "Urge devaluar al euro").

Se espera que el QE europeo sea después del 25 de mayo, cuando son las elecciones del parlamento europeo.

El monto estimado de la ampliación cuantitativa está en 1.4 billones de dólares, o sea, ¡más dinero nuevo que tiene que buscar lugares dónde invertirse!

Muchos portafolios globales anticiparon la medida y han desplomado las tasas de los llamados países periféricos.

Las tasas de los bonos de 10 años son de 2.99 por ciento en Italia, 2.85 en España y 3.49 en Portugal.

Ya "no hay...

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