GLOSAS MARGINALES / Zona de riesgo: la economía mexicana en 2015
| Autor | Everardo Elizondo |
Una institución financiera muy importante acaba de revisar a la baja, otra vez, su estimación del crecimiento de la economía mexicana para 2015. Ahora, la cifra es sólo 2.5 por ciento. Tal ha sido, desafortunadamente, la conducta más frecuente entre los pronosticadores a lo largo de este año. Los números oficiales más recientes avalan dicha tendencia. Hace un año, la expectativa común consistía en algo así como una expansión cercana al 4 por ciento. Dicha cifra ya pasó a la categoría de buen deseo. Tengo la impresión de que, con mucha suerte, el crecimiento del PIB real puede acercarse al 3 por ciento. Los analistas han ofrecido, ex post, por supuesto, buenos argumentos para sustentar la falta de optimismo. Algunos de ellos tienen que ver con el exterior. Veamos.
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- Grecia y otras tragedias. Al momento de escribir esta nota, no se conoce el desenlace de la crisis griega de la deuda. Sin embargo, la tozudez de A. Tsipras y de su izquierdista Ministro de Finanzas, aunada a la saturación política y económica de los acreedores, encamina el episodio a una salida turbulenta, cercana a lo caótico. Quienes proponen la separación de Grecia de la Zona del Euro y la resurrección del dracma saben que ello significaría una abrupta devaluación y una caída de los salarios reales, pero suponen que eso sería menos doloroso para la población que la austeridad. Ciertamente, sería menos doloroso para ¡el hipertrofiado sector público! Lo cierto es que el asunto contribuye, sin remedio, a un entorno internacional incierto, poco favorable para el crecimiento.
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- La deflación de los commodities. Según un índice de precios de las materias primas elaborado por el Fondo Monetario Internacional, las cotizaciones internacionales de este tipo de productos ha caído un 37 por ciento a lo largo de los últimos dos años. Esto ha significado el fin del boom económico para muchos exportadores, incluyendo entre ellos a Brasil, por supuesto. Para México, el fenómeno ha resultado en el desplome (50 por ciento) del precio del petróleo, aunque con menor impacto. La causa de lo sucedido, según la opinión generalizada, es la pérdida de vigor del crecimiento espectacular de China. Otros piensan que lo ocurrido es el efecto necesario del fin de la ultra expansión monetaria de Estados Unidos y su inyección de liquidez. Cualquiera que sea la explicación correcta, estamos frente a una desaceleración...
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